万科2025年会涨到多少

房地产的未来走向，一直是业界关注的焦点。关于房地产底部探索的讨论从2023年一直延续到2025年，关于能否在2025年迎来触底反弹，依然是一个充满不确定性的问题。

去年12月，摩根士丹利发布的《全球及经济和市场展望》报告预测，新房市场在2025年二季度可能触底反弹，而第四季度则可能出现整体市场的反弹。这一预测基于两个前提条件：一是通过收储有效降低库存，二是银行体系能消化约1万亿币的损失。

从市场趋势来看，大摩预测的依据之一是2024年新房销售超越供应的趋势。在排除收购的前提下，新房的供应速度已经明显慢于销售速度。正在采取去库存化的措施，到2025年年中，70城的库存水平将降至理想状态。这并不意味着一切都会顺利。

高库存是房地产面临的一大压力。截至2024年3月，共有23亿平方米的新房库存，去化周期约为29个月。市场上超过30%的存量新房是“死库存”，即位置偏远、户型差、质量差、规划有问题、缺配套、缺手续的房产。这些死库存最终可能需要金融机构来买单，银行可能会承担坏账损失。

眼下，银行每年大约能消化3000-4000亿房地产不良。剩余的30%的死库存可能会导致未来2-3年再有1万亿左右的损失。只有当这些死库存基本消化完毕，才能标志着去库存的成功和房地产下行周期的全面结束。

即使这两个前提条件得到满足，2025年房地产的触底反弹也并非板上钉钉。目前，通过收储难以有效降低库存，存量商品房和空置土地收储落地缓慢以及收储之后的去化效果直接影响收储去库存的效果。金融机构消化死库存的效果也不佳，市场库存大，无法短期消化。

最大的可能性是通过市场化的方式解决库存问题，但无论采取何种方式，目前的情况和都不允许过快解决。房地产的库存去化与保交房进展、房企债务化解、房企销售回升等有着直接的关系，但当前情况并不乐观。

综合来看，房地产在2025年出现触底反弹的概率不大，依然处于止跌回稳的调整阶段。这一判断基于销售未全面止跌回稳、复苏回暖；房地产信用风险未解除；保交楼的压力依然存在；库存压力巨大；房地产市场供大于求的局面未明显改善；供求两端的效力缺乏持续性；房地产监管和限制措施没有全面取消；房地产业负循环未明显改善以及宏观经济面临的不确定性等因素。

对于未来房地产的走向，需要保持谨慎乐观的态度，同时也需要、金融机构、房企和消费者共同努力，共同应对挑战。