贸易顺差过大的影响

《经济》首席评论员钮文新深度解读贸易顺差背后的经济现象

众所周知，贸易顺差的增长通常被视为GDP增长的重要推动力。顺差过大是否意味着高质量的GDP增长呢？未必如此。如果出口的大幅增长仅仅因为外需强劲，而内需相对疲弱，那么这种贸易顺差的增长并不能代表经济的全面繁荣。

最新的外贸数据显示，我国前8个月进出口总值增长显著，贸易顺差也有较大幅度的扩大。从数据上看，出口增长强劲，而进口增长相对较慢，导致贸易顺差扩大。这一现象可能与某些大类进口商品，如电子产品的进口受阻有关，但更重要的是传统大宗商品的进口减速，如能源、原材料等。尽管能源进口减少可能与国际能源价格大涨、国内新能源产业的迅猛发展有关，但这些大宗商品的进口减速过快是否意味着内需方面的问题值得深入探究。

值得欣慰的是，一般贸易的增长比重正在提升，说明贸易结构正在发生积极转变，逐渐摆脱对加工贸易的依赖。这可能也是导致进口增长较慢的重要因素之一。保税物流方式的贸易也在稳步增长，为我国外贸增长提供了新的动力。

强劲的出口增长与国内消费增长数据的对比却呈现出鲜明的反差。虽然我国经济已经进入到新的发展阶段，但在拉动内需方面仍存在挑战。根据新凯恩斯理论观点，拉动内需必须从投资开始，只有增加投资才能带动就业增长，达到供求平衡的临界点后收入才可能增长，从而推动消费潜力的释放。投资的重要性不言而喻。为了稳住经济增长和内需活力，我们必须重视投资的实际工程量增长而非投资金额的增长。这既是确保高质量发展的基础条件和客观要求，也是资本市场的稳健发展和币升值的根本动力所在。