期望报酬率和标准差

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让我们一起深入探讨注会中的财务成本管理——单项资产的风险与报酬。

一、【知识点概述】单项资产的风险与报酬

二、【风险的含义】

风险，一般定义为预期结果的不确定性，即危险与机会并存。在投资组合理论中，风险特指投资组合的系统风险。而在资本资产定价理论下，风险表现为一项资产对投资组合风险的贡献程度，通常用贝塔系数来衡量。

三、【单项资产的风险与报酬】

单项资产的报酬主要通过期望报酬率来衡量，而风险则通过概率和统计方法来进行评估。由于风险是预期结果的不确定性，离散程度的指标如方差和标准差也被用来衡量风险。换句话说，这些指标可以描述单项资产各种预期报酬率结果的分散程度。

【深入解读】

1. 预期值（期望报酬率）的计算：当变量值出现的概率已知时，我们可以按照特定的公式计算预期值。反之，如果概率未知，我们则需要采用其他方法。

2. 方差与标准差的计算：同样，当变量值出现的概率已知或未知时，我们都有相应的方法来计算方差和标准差。在财务应用中，方差和标准差衡量的是全部风险，既包括系统性风险，也包括非系统性风险。当期望报酬率相方差和标准差越大，风险越高。

四、【实际应用】