击鼓传花游戏音乐30秒

今日市场回述

今日的市场行情再次显现出波澜壮阔的走势。沪深两市的总成交量仅为6886，涨跌比例呈现出646∶4387的态势。小微盘股再次领跌市场，下午更是拖累大盘表现，四大指数均以绿色收盘。

在当前的市道中，科技成长板块的表现相对稳健。这主要得益于其前期已经经历过一次较大的调整。前一段时间，以科创50为代表的科技成长明显跟不上大盘的价值红利周期。但近期，这种状况有所改善，这并非是我独自观察到的现象，而是市场整体的趋势。

至于未来是成长股反转并领跑牛市第一波，还是调整后的红利周期继续领涨，我目前尚无法确定。我的策略是，选择性价比更高的投资标的。

当前，市场对红利股的追捧热度高涨，而成长股则被市场忽视。目前，成长股的估值已与价值红利股不相上下，甚至有些被反超。从这一角度看，成长股似乎更具投资价值。

例如，长江电力作为红利股的代表，其股价已经连续10年上涨，估值已达20倍。而与之相比，某些成长股如正帆科技的估值仅为17倍。再看其成长性，长江电力大约只有5%的增长，而正帆科技则达到30%以上。即便是像胜宏科技这样的确定性高企，其估值也只有20倍出头。

事实上，即便这些公司不再拓展新业务，开始分红，其价值也已超过部分红利股。未来的成长性对他们来说几乎可以说是“白送”了。回想21年市场给予成长股的高估值溢价，如今看来几乎是一种讽刺。

谈及长江电力的股息率，今日已跌破3%。考虑到30年国债的收益率都有2.5%，且没有任何风险，3%股息的股票若股价大幅下跌至6%的股息，其股价将腰斩。我们真的要为了这3%的股息冒本金损失的风险吗？

深究当前的投资逻辑，其实购买红利股更多是为了未来将其出售给愿意支付更高价格的人以赚取差价。这一行为已经演变成了一个类似于“击鼓传花”的游戏。在鼓声停止之前，每个人都必须将“花”传递下去。

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其他新闻简述：

今日还观察到各类监管函的汇总信息，稍后再与大家分享。

额外新闻点解读：

1. 劳动市场出现降温迹象，4月份职位空缺数量下降至806万人，减少29万人。这显示出经济数据的走弱趋势，预示着可能的降息。贵金属市场对此并无明显反应。降息预期或许已提前在市场中得到体现。市场对海外经济衰退的担忧导致工业金属如铜的需求下降和库存增加。

2. 中际旭创股票尾盘出现异动，据传是因为明天是分红登记日，有短期资金为避免红利税而选择此时操作。在A股市场中，分红后的税收是根据持股时间来决定的。持股超过一年不收取红利税，而1个月到1年之间需支付分红的10%，不足1个月则为20%。中际旭创此次分红的税后实际收益与交易成本相比，似乎并不划算。

实盘操作与心得（仅供参考，不构成投资建议）

今日操作损失约3万元，目前仓位高达260%，过去一年内总体损失达到71万元。作为“零基础投资”的实践者，我坚持分享我的逻辑、观点和实盘操作。期待与您一起成长，共同学习投资之道。

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