安踏市值为什么这么高

对于安踏的业绩透明问题，浑水公司提出了质疑，他们认为安踏的财报多年来未曾公开斐乐的详细业绩，怀疑其存在利润率的现象。为此，浑水展开了一系列猛烈的做空行动。

浑水的做空手段主要是通过借来安踏股票并抛售，等待股价下跌后再低价购回以赚取差价。其成功与否的关键在于能否通过发布的报告将安踏股价下来。

在7月8日，浑水发布了第一篇质疑报告，指责安踏通过操控经销商来夸大销售额。尽管安踏迅速回应并坚决否认，但股价仍遭受重创，市值大幅蒸发，甚至停牌。

随后，浑水接连发布多份报告，指控安踏存在资产流失、虚假报告FILA店铺数量等问题。这些报告让安踏陷入的漩涡，外界对其财务透明度的质疑声不断。

面对压力，安踏选择在中期报告中公开斐乐的业绩。这一举动让所有人看到了斐乐在安踏体系内的出色表现，以及安踏的高端化战略的成功。此后，安踏的股价开始回升，市值也创下历史新高。

回顾整个过程，人们不禁思考：既然业绩如此出色，为何之前要选择遮掩呢？这或许与安踏创始人的战略思考有关。

安踏采取“时尚潮流+品牌并购”的策略，不同于其他运动品牌的专业运动路线或自有品牌的孵化。在当时，其他更有钱的品牌如李宁特步等并未意识到这种策略的价值，因此安踏的收购行动显得有些冒险。

若安踏早早公开斐乐的全部信息，可能会引起同行的跟风模仿，使得竞争变得更加激烈。也可能引来更多的并购交易对手，提高并购成本。安踏选择保持低调。

浑水的做空行动迫使安踏公开了斐乐的业绩，这一行为反而成为了同行们的学习对象。之后国内掀起了体育并购潮，但安踏已经在各个运动服装细分领域占据领先地位。

这一事件再次证明，虽然财务数据和股价是衡量企业的重要标准，但背后的经济实体才是决定胜败的关键。商业世界的复杂性远非数字所能完全揭示。安踏从一家福建晋小作坊成长为第一、世界前三的巨头，其背后是创始人坚韧不拔的创业精神和不断创新的市场策略。安踏经济财经

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